【觀點】從澳洲第一大銀行年報看疫情的經濟影響

聯邦銀行上週公布的全年財報顯示，這家澳洲最大銀行的現金利潤下降約11%；全澳20家最大銀行於6月底已遞延了價值2740億澳元的貸款，佔集體貸款業務總額的10％以上。

Source: AAP Image/James Ross

澳大利亞上市公司的財報季在疫情的第二波傳播中悄悄來臨，這可能是幾十年來受最多人關注的一次澳洲財報季，因為所有人都想知道澳大利亞的經濟在疫情下到底處於什麼情況。 

在這樣的背景之下，全澳第一大銀行、也是澳洲第二大市值的上市公司——聯邦銀行（CBA）於8月12日公布的全年財報格外引人注意。 

從財務數字來看，疫情確實對CBA的利潤造成了比較明顯的衝擊。其全年現金利潤同比下降11.3％至73億澳元，這主要是由於疫情影響帶來更多可能的壞賬，導致公司將貸款減值準備金大幅上調。CBA目前的貸款減值準備金總額達到64億澳元，較上年增長了三分之一。

不過，對於很多股東而言，意外的驚喜是CBA決定期末派髮每股98澳分的股息。儘管低於上年同期的每股2.31澳元，但郤普遍高於市場預期。因為此前澳洲銀監會APRA已經向所有銀行髮出指引，要求今年的股息派髮率不高於50%。最終CBA期末股息派髮率為其下半年法定收入的49.95％，充分現實該銀行有足夠的現金和資金來進行分紅。

聯邦銀行創佳績，市場追捧。 Source: AAP

事實上，顯示CBA資本和現金充足更重要的佐證是其吸儲能力意外大增，該銀行的客戶儲蓄金額同比大幅增加，全年增長250億澳元至2790億澳元。截至目前，儲戶存款佔CBA資金總額的74％，高於一年前的69％。隨著儲蓄的增加和受益於銀行剝離理財業務推動，普通股一級資本（CET1）比率增加了0.90個百分點，達到11.6％，比APRA規定的 10.5％的CET1基準高出約50億澳元。 

在這樣看似非常彊勁的財報公布後，不少人也開始對澳洲經濟重新增加了一些信心。但真的是這樣嗎？恐怕答案很難非常樂觀。 

事實上，儲蓄率的增加更多體現出了家庭支出由於被困在家而減少，同時包括留工津貼（JobKeeper）、尋工者津貼（JobSeeker）等政府補貼使得不少家庭暫時還沒有出現收入的大幅下降。但這樣的補助終有結束的一天，屆時才是海浪褪去的時候，而且家庭儲蓄增加和消費減少直接導致商業收入不佳和經濟活動減緩，併不利於經濟增長。

如果仔細看CBA財報的話，可以找到很多隱患：比如，截至7月31日8％的住房貸款和15％的商業貸款申請遞延還款；雖然到了7月底，大約有25％的遞延貸款客戶開始陸續恢复還款，而且遞延商業貸款的數量也有所減少，從峰值的8.6筆減少至5.9萬筆。但這些至今無法開始還款的企業和個人究竟什麼時候有能力還款，無人得知。CBA表示，根據客戶風險評分卡，遞延貸款中12％的住房貸款和23％的商業貸款歸類為“較高風險”。如果最終有大量遞延貸款出現壞賬，對銀行體系和澳洲經濟將是燬滅性的打擊。 

而這種風險在整個銀行體系蔓延，根據APRA的最新數據，根據新冠疫情援助計劃，澳大利亞20家最大的銀行已於6月底遞延了價值2740億澳元的貸款，佔集體貸款業務總額的10％以上。 

因此，正如CBA首席執行官馬特·科姆恩（Matt Comyn）所說的那樣：“未來幾個月至關重要，某些行業的复囌時間將比其他行業更長。” 

現在對於澳洲從疫情中逐漸走出來的樂觀態度還為時過早，最糟糕的時候可能尚未到來！

（本文作者魏睿昊為SBS特約通訊員、澳大利亞經濟和金融市場的分析人士，轉載鬚經SBS許可；本文觀點僅代表嘉賓觀點，不能代替理財建議，不代表本台立場。）

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